การชดเชย ค่าใช้จ่ายที่ หุ้น ตัวเลือก

ค่าชดเชยสต๊อกสินค้าการจ่ายค่าชดเชยสต๊อกเป็นวิธีที่ บริษัท ใช้ตัวเลือกหุ้นเพื่อให้รางวัลแก่พนักงานพนักงานที่มีตัวเลือกหุ้นต้องการทราบว่าหุ้นของตนตกเป็นของหุ้นและจะรักษามูลค่าเต็มแม้ว่าจะไม่ได้เป็นลูกจ้างกับ บริษัท อีกต่อไปแล้วก็ตามเนื่องจากภาษี ผลกระทบขึ้นอยู่กับมูลค่าตลาดยุติธรรมของหุ้นถ้าหุ้นจะต้องเสียภาษีหัก ณ ที่จ่ายภาษีจะต้องชำระเป็นเงินสดแม้ว่าพนักงานได้รับเงินจากการชดเชยหุ้นBREAKING DOWN การชดเชยสต็อกสินค้าเนื่องจาก startups มักจะไม่มีเงินสด ในมือเพื่อชดเชยพนักงาน บริษัท อาจเสนอการชดเชยหุ้นแทนผู้บริหารและพนักงานอาจมีส่วนร่วมในการเติบโตของ บริษัท และผลกำไรด้วยวิธีนี้อย่างไรก็ตามต้องปฏิบัติตามกฎหมายหลายฉบับและปฏิบัติตามกฎระเบียบเช่นการมอบหมายหน้าที่การเก็บภาษีการหักภาษีการจดทะเบียน ปัญหาและค่าใช้จ่ายเมื่อมีการให้สิทธิ บริษัท อนุญาตให้พนักงานซื้อจำนวนหุ้นที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในราคาที่กำหนดไว้อาจตกเป็นสเป็ค วันที่ ific หรือตามกำหนดเวลารายเดือนรายไตรมาสหรือรายปีระยะเวลาอาจกำหนดตามเป้าหมายการปฏิบัติงานของ บริษัท หรือบุคคลธรรมดาที่ได้รับการปฏิบัติตามหรือทั้งระยะเวลาและเกณฑ์ประสิทธิภาพช่วงเวลาการออกใบอนุญาตมักใช้เวลาสามถึงสี่ปีโดยปกติจะเริ่มหลังจากครบรอบปีแรก วันที่ลูกจ้างมีสิทธิ์ได้รับค่าชดเชยหุ้นหลังจากที่ตกเป็นกรรมสิทธิ์พนักงานสามารถใช้ตัวเลือกการซื้อหุ้นของตนได้ตลอดเวลาก่อนวันหมดอายุตัวอย่างเช่นพนักงานจะได้รับสิทธิในการซื้อหุ้น 2,000 หุ้นในราคาหุ้นละ 20 ตัวเลือกที่ 30 ต่อปีมากกว่าสามปีและมีระยะเวลา 5 ปีพนักงานจ่าย 20 ต่อหุ้นเมื่อซื้อหุ้นโดยไม่คำนึงถึงราคาหุ้นในระยะเวลาห้าปีตัวเลือกสต็อค OptionsStart ค่าสิทธิ SARs ให้ค่าของจำนวนที่กำหนดไว้ จำนวนหุ้นที่จะต้องชำระเป็นเงินสดหรือหุ้นหุ้น Phantom จ่ายเงินโบนัสเป็นเงินสดในวันถัดมาเท่ากับจำนวนหุ้นที่กำหนดไว้พนักงานแผนการซื้อหุ้นของพนักงาน ESPPs ให้พนักงานซื้อ บริษัท หุ้นที่มีส่วนลดและสต็อคที่ จำกัด RSUs อนุญาตให้พนักงานได้รับหุ้นผ่านการซื้อหรือรับของขวัญหลังจากทำงานเป็นปี ๆ ตามจำนวนที่ตั้งไว้และบรรลุเป้าหมายในการดำเนินงานการเลือกตัวเลือกสต็อคตัวเลือกอาจทำได้โดยการจ่ายเงินสดแลกเปลี่ยนหุ้นที่ถือครองอยู่แล้ว กับโบรกเกอร์หุ้นในการขายในวันเดียวกันหรือดำเนินการขายเพื่อครอบคลุมการทำธุรกรรมอย่างไรก็ตาม บริษัท มักจะช่วยให้เพียงหนึ่งหรือสองของวิธีการดังกล่าวตัวอย่างเช่น บริษัท เอกชนมักจะ จำกัด การขายหุ้นที่ซื้อจนกว่า บริษัท จะไปสาธารณะหรือ มีการขายนอกจากนี้ บริษัท เอกชนยังไม่ได้เสนอขายให้กับผู้ขายหรือขายในวันเดียวกันการขยายตัวของพนักงานของ บริษัท จะมีวิธีที่ดีขึ้นก่อนปี 2549 บริษัท ต่างๆไม่จำเป็นต้องให้สิทธิแก่พนักงานในทุกระเบียบบัญชี ที่ออกภายใต้มาตรฐานการบัญชีการเงิน 123R ปัจจุบันกำหนดให้ บริษัท คำนวณมูลค่ายุติธรรมของหุ้น ณ วันที่ให้สิทธิมูลค่านี้คำนวณโดยใช้ราคาตามทฤษฎี m เมื่อสมมติฐานที่ปรับตามสมควรเพื่อรวมความแตกต่างระหว่างตัวเลือกการซื้อขายสกุลเงินและตัวเลือกหุ้นของพนักงานรูปแบบเดียวกันจะใช้สำหรับ ESOs มูลค่ายุติธรรมของ ESOs ในวันที่ให้แก่ผู้บริหารและพนักงาน จากนั้นจะมีค่าใช้จ่ายเมื่อเทียบกับรายได้เมื่อตัวเลือกที่ได้รับจากผู้รับสิทธิ์สำหรับการอ่านข้อมูลเบื้องหลังให้ดูที่การแนะแนวของ Levin-McCain ในปีงบประมาณ 2552 วุฒิสมาชิกคาร์ลเลวินและจอห์นแม็คเคนนำเสนอการหักล้างการหักล้างของ บริษัท มากเกินไปสำหรับตัวเลือกสต็อค Act, S 1491 การเรียกเก็บเงินเป็นผลผลิตของการสืบสวนที่ดำเนินการโดยคณะอนุกรรมการถาวรเกี่ยวกับการสืบสวนโดย Levin ในหนังสือเล่มอื่นและข้อกำหนดในการรายงานภาษีสำหรับตัวเลือกหุ้นของผู้บริหารตามที่ปรากฏชื่อว่าเป้าหมายของการเรียกเก็บเงินคือการลดจำนวนที่มากเกินไป การหักภาษีให้กับ บริษัท สำหรับค่าใช้จ่ายที่จ่ายให้กับผู้บริหารและพนักงานสำหรับหุ้นของพนักงานให้สิทธิ El iminating เหตุผลและการหักหุ้นสต็อกส่วนเกินมีแนวโน้มที่จะผลิตได้มากถึง 5-10 พันล้านต่อปีและบางทีอาจจะมากถึง 15 พันล้านดอลลาร์ในรายได้ภาษีนิติบุคคลเพิ่มเติมที่เราสามารถ t จะสูญเสีย Levin กล่าว แต่มีวิธีที่ดีกว่า มีการอภิปรายมากในวันนี้เกี่ยวกับการใช้ประโยชน์จากการชดเชยหุ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งตัวเลือกหุ้นของพนักงานและลูกผสมเช่นเดียวกับเงินสด SARs ตัดสินตัวเลือกอื่น ๆ สนับสนุนความคิดที่ว่าค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นจริงกับค่าใช้จ่ายสำหรับรายได้สำหรับ ภาษีเงินได้ไม่เกินกว่าค่าใช้จ่ายที่เรียกเก็บจากรายได้นี่คือสิ่งที่บิล Levin - McCain เกี่ยวกับบางคนยังอ้างว่าควรจะมีค่าใช้จ่ายกับรายได้และภาษีในช่วงต้นปีเริ่มต้นทันทีหลังจากที่ให้โดยไม่คำนึงว่า ESOs เป็น ภายหลังการออกกำลังกายหรือไม่ต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดดูที่การได้รับประโยชน์สูงสุดจากตัวเลือกหุ้นของพนักงานขั้นแรกให้ระบุวัตถุประสงค์ กำหนดจำนวนเงินที่จ่ายให้กับกำไรเท่ากับจำนวนเงินที่ใช้จ่ายเพื่อเสียภาษีเงินได้เช่นอายุการใช้งานของวันให้สิทธิในการใช้หรือริบหรือหมดอายุการคำนวณค่าใช้จ่ายต่อกำไรและค่าใช้จ่ายต่อรายได้ภาษี ณ วันที่ให้สิทธิ และไม่รอการใช้ตัวเลือกนี้จะทำให้หนี้สินที่ บริษัท ถือว่าโดยให้ ESOs หักจากรายได้และภาษีในขณะที่หนี้สินจะสันนิษฐานคือในวันที่ให้มีรายได้ค่าชดเชยที่เกิดขึ้นแก่ผู้ได้รับเมื่อการออกกำลังกายเป็น วันนี้มีการเปลี่ยนแปลงไม่มีสร้างวิธีการที่โปร่งใสมาตรฐานในการจัดการกับทุนสนับสนุนทางเลือกสำหรับรายได้และวัตถุประสงค์ทางภาษีมีวิธีการที่เหมือนกันในการคำนวณมูลค่ายุติธรรมที่ให้สิทธิ์ซึ่งสามารถทำได้โดยการคำนวณมูลค่าของ ESOs ในวันที่ ของเงินช่วยเหลือและการจ่ายเงินให้กับรายได้และภาษีเงินได้ในวันที่ได้รับเงิน แต่ถ้าตัวเลือกได้รับการออกกำลังกายในภายหลังค่าที่แท้จริงคือความแตกต่างระหว่าง ราคาการใช้สิทธิและราคาตลาดของหุ้นในวันที่ใช้สิทธิจะกลายเป็นค่าใช้จ่ายขั้นสุดท้ายสำหรับรายได้และภาษีค่าใช้จ่ายใด ๆ ที่สูงกว่ามูลค่าที่แท้จริงเมื่อใช้สิทธิจะถูกลดลงเป็นมูลค่าภายในที่แท้จริง น้อยกว่ามูลค่าที่แท้จริงเมื่อการออกกำลังกายจะถูกยกขึ้นเพื่อค่าที่แท้จริงใด ๆ ที่ตัวเลือกถูกริบหรือตัวเลือกหมดอายุออกจากเงินค่าใช้จ่ายที่ได้รับจะถูกยกเลิกและจะไม่มีค่าใช้จ่ายใด ๆ กับกำไรหรือภาษีเงินได้สำหรับ ตัวเลือกเหล่านี้สามารถทำได้ดังต่อไปนี้ใช้แบบจำลอง Black Scholes เพื่อคำนวณมูลค่าที่แท้จริงของตัวเลือกในวันให้สิทธิ์โดยใช้วันหมดอายุคาดว่าจะเป็นเวลาสี่ปีนับจากวันมอบให้และความผันผวนเท่ากับความผันผวนเฉลี่ยในอดีต 12 เดือนอัตราดอกเบี้ยที่แน่นอนคืออัตราดอกเบี้ยสำหรับพันธบัตรตั๋วเงินคลังอายุ 4 ปีและการจ่ายเงินปันผลที่คาดว่าจะได้รับคือจำนวนเงินที่ บริษัท จ่ายให้ n เพิ่มเติมดู ESOs ใช้ Black - Scholes Model. There ควรจะดุลพินิจในสมมติฐานและวิธีการใช้ในการคำนวณค่าจริงสมมติฐานที่จะเป็นมาตรฐานสำหรับ ESOs ทั้งหมดที่ได้รับนี่เป็นตัวอย่างสมมติว่า XYZ Inc คือการซื้อขาย ที่ 165. พนักงานที่ได้รับอนุญาตให้ ESOs ซื้อหุ้น 1,000 หุ้นโดยมีวันหมดอายุสัญญาสูงสุด 10 ปีนับจากวันที่ได้รับสิทธิการใช้สิทธิ 250 ครั้งต่อปีเป็นระยะเวลาสี่ปีราคาการใช้สิทธิของ ESO คือ 165 ในกรณีของ XYZ เราสมมติความผันผวนของ 38 ในรอบ 12 เดือนที่ผ่านมาและสี่ปีที่คาดว่าจะถึงวันหมดอายุสำหรับวัตถุประสงค์การคำนวณมูลค่าที่แท้จริงของเราดอกเบี้ย 3 และไม่มีการจ่ายเงินปันผลไม่ได้วัตถุประสงค์ของเราที่จะสมบูรณ์แบบ ค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นครั้งแรกเนื่องจากจำนวนเงินที่แน่นอนจะเป็นค่าที่แท้จริงหากมีการใช้จ่ายกับรายได้และภาษีเมื่อมีการใช้ ESOs วัตถุประสงค์ของเราคือการใช้วิธีการชำระเงินแบบโปร่งใสที่มีมาตรฐานทำให้เกิดมาตรฐาน accu มาตรฐาน อัตราค่าใช้จ่ายต่อรายได้และรายได้สำหรับภาษีตัวอย่าง A ค่าวันให้สำหรับ ESOs ที่จะซื้อ 1,000 หุ้นของ XYZ จะ 55,000 55,000 จะเป็นค่าใช้จ่ายกับรายได้และรายได้ภาษีในวันที่ให้หากพนักงาน ยกเลิกหลังจากเล็กน้อยกว่าสองปีและไม่ได้ตกเป็น 50 ตัวเลือกที่ถูกยกเลิกและจะไม่มีค่าใช้จ่ายสำหรับ ESOs ริบเหล่านี้ค่าใช้จ่าย 27,500 สำหรับ ESOs ได้รับ แต่ได้รับการยกย่องจะกลับหากหุ้นเป็น 250 เมื่อ พนักงานจะยกเลิกและใช้สิทธิ ESO 500 บริษัท จะมีค่าใช้จ่ายรวมทั้งสิ้น 42,500 บาทดังนั้นเนื่องจากค่าใช้จ่ายเริ่มแรก 55,000 บาทค่าใช้จ่ายของ บริษัท ลดลงเหลือ 42,500 บาทตัวอย่างเช่นสมมติว่าหุ้นของ XYZ สิ้นสุดที่ 120 10 ปีและพนักงานไม่มีอะไรให้กับ ESOs ที่ได้รับการยกเว้นค่าใช้จ่าย 55,000 จะถูกยกเลิกสำหรับรายได้และภาษีโดย บริษัท การกลับรายการจะเกิดขึ้นในวันที่ หมดอายุหรือเมื่อถูกปรับ ESOs ตัวอย่างเช่นสมมติว่า C หุ้นซื้อขายที่ 300 ในเก้าปีและพนักงานยังคงใช้งานเขาใช้สิทธิทั้งหมดของเขาค่าที่แท้จริงจะเป็น 135,000 และค่าใช้จ่ายทั้งหมดกับกำไรและภาษีจะเป็น 135,000 ตั้งแต่ 55,000 เป็นค่าใช้จ่ายแล้วจะมีการเพิ่มรายได้ 80,000 สำหรับรายได้และภาษีในวันที่ออกกำลังกาย Bottom Line ด้วยแผนนี้ค่าใช้จ่ายกับรายได้ที่ต้องเสียภาษีสำหรับ บริษัท เท่ากับค่าใช้จ่ายกับรายได้เมื่อทั้งหมดจะพูดและทำ, และรายได้นี้เท่ากับรายได้ค่าชดเชยให้แก่พนักงานรายได้หักรายรับจากพนักงานกับรายได้ของพนักงานค่าใช้จ่ายต่อรายได้ที่ต้องเสียภาษีและรายได้ที่เกิดขึ้นในวันให้สิทธิ์ถือเป็นค่าใช้จ่ายชั่วคราวซึ่งจะเปลี่ยนเป็นค่าที่แท้จริงเมื่อมีการออกกำลังกายหรือ recaptured โดย บริษัท เมื่อ ESOs จะถูกริบหรือหมดอายุไม่ได้ใช้งานดังนั้น บริษัท ไม่ต้องรอให้เครดิตภาษีหรือค่าใช้จ่ายกับ รายได้เพิ่มเติมอ่าน ESOs การบัญชีสำหรับพนักงาน Options Options อัตราดอกเบี้ยที่สถาบันรับฝากเงินยืมเงินไว้ใน Federal Reserve สถาบันรับฝากเงินอื่น 1 มาตรการทางสถิติของการกระจายตัวของผลตอบแทนสำหรับการรักษาความปลอดภัยที่กำหนดหรือดัชนีตลาดความผันผวนสามารถ การกระทำรัฐสภาคองเกรสผ่านในปี 1933 เป็นพระราชบัญญัติการธนาคารซึ่งห้ามธนาคารพาณิชยจากการเขารวมลงทุนการจายเงินเดือนของ Nonfarm หมายถึงงานใดนอกกลุมครัวเรือนครัวเรือนเอกชนและภาคผลกําไร US Bureau of Labor. The ตัวย่อสกุลเงินหรือสัญลักษณ์สกุลเงินของรูปีอินเดีย INR สกุลเงินของอินเดียเงินรูปีประกอบด้วย 1. การเสนอราคาครั้งแรกในสินทรัพย์ของ บริษัท ที่ล้มละลายจากผู้ซื้อที่สนใจที่ได้รับเลือกโดย บริษัท ที่ล้มละลายจากกลุ่มผู้เสนอราคา เวลามีตัวเลือกในการใช้จ่ายมีเวลาสิ้นสุดการอภิปรายเกี่ยวกับการบัญชีสำหรับตัวเลือกหุ้นข้อพิพาทได้รับไปในไกลยาวเกินไปในความเป็นจริงกฎไป verning การรายงานตัวเลือกหุ้นผู้บริหารตั้งแต่วันที่ปีพ. ศ. 2515 เมื่อคณะกรรมการหลักการบัญชีหลักการบรรพบุรุษของคณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีการเงิน FASB ได้ออก APB 25 กฎระบุว่าต้นทุนของตัวเลือก ณ วันให้สิทธิควรวัดโดยค่าที่แท้จริงของตน ความแตกต่างระหว่างราคาตลาดปัจจุบันของหุ้นและราคาการใช้สิทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิภายใต้วิธีนี้ไม่มีการกำหนดราคาใด ๆ ให้แก่ Option เมื่อราคาการใช้สิทธิมีการกำหนดไว้ในราคาตลาดปัจจุบันเหตุผลที่ใช้ในการคำนวณคือค่อนข้างง่ายเนื่องจากไม่มี การเปลี่ยนแปลงตัวตนของเงินสดไม่ใช่การทำธุรกรรมอย่างมีนัยสำคัญทางเศรษฐกิจนั่นคือสิ่งที่หลายคนคิดในขณะนั้น Whats more ทฤษฎีน้อยหรือการปฏิบัติที่มีอยู่ในปีพ. ศ. 2515 เพื่อเป็นแนวทางในการกำหนดมูลค่าของเงินทุนที่ไม่ได้รับการยกเว้นเช่นนี้ instruments. APB 25 ล้าสมัยภายในหนึ่งปีสิ่งพิมพ์ในปีพ. ศ. 2516 ของสูตร Black-Scholes ได้กระตุ้นให้เกิดการเติบโตอย่างมากในตลาดเพื่อการซื้อขายแก่สาธารณชน ตัวเลือกการเคลื่อนไหวเสริมด้วยการเปิดตัวยังในปี 1973 ของชิคาโกตัวเลือกคณะกรรมการตลาดหลักทรัพย์ก็ไม่แน่นอนบังเอิญว่าการเจริญเติบโตของตลาดตัวเลือกการซื้อขายถูกสะท้อนโดยการใช้งานที่เพิ่มขึ้นของทุนการเลือกตัวเลือกในการบริหารและการชดเชยพนักงานศูนย์แห่งชาติ สำหรับการเป็นเจ้าของพนักงานประเมินว่าเกือบ 10 ล้านคนได้รับสิทธิในการซื้อหุ้นในปี 2543 ในจำนวนน้อยกว่า 1 ล้านคนในปีพ. ศ. 2533 ในไม่ช้ามันก็ชัดเจนทั้งในด้านทฤษฎีและการปฏิบัติว่าทางเลือกใด ๆ มีมูลค่ามากกว่ามูลค่าที่แท้จริงที่กำหนดโดย APB 25. FASB ริเริ่มขึ้น การตรวจสอบบัญชีการเลือกหุ้นในปี 2527 และหลังจากกว่าทศวรรษที่มีการถกเถียงกันอย่างรุนแรงในที่สุดก็ออก SFAS 123 ในเดือนตุลาคมปี 1995 แนะนำ แต่ไม่ได้กำหนดให้ บริษัท รายงานต้นทุนของตัวเลือกที่ได้รับและเพื่อกำหนดมูลค่าตลาดยุติธรรมโดยใช้ option - รูปแบบการกำหนดราคามาตรฐานใหม่คือการประนีประนอมสะท้อนให้เห็นถึงการรุกหนักโดยนักธุรกิจและนักการเมืองกับการรายงานบังคับพวกเขาโต้เถียง th ที่ตัวเลือกหุ้นผู้บริหารเป็นหนึ่งในองค์ประกอบที่กำหนดไว้ในยุคฟื้นฟูศิลปวิทยาทางเศรษฐกิจที่พิเศษของอเมริกาดังนั้นความพยายามใด ๆ ในการเปลี่ยนกฏการบัญชีสำหรับพวกเขาคือการโจมตีอเมริกาที่ประสบความสำเร็จอย่างมากในการสร้างธุรกิจใหม่อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ บริษัท ส่วนใหญ่เลือกที่จะไม่สนใจคำแนะนำที่ว่า พวกเขาคัดค้านอย่างฉุนเฉียวและยังคงบันทึกเฉพาะค่าที่แท้จริงในวันที่ให้โดยปกติจะเป็นศูนย์ของทุนการถือครองหุ้นของพวกเขาต่อจากนั้นบูมพิเศษในราคาหุ้นทำให้นักวิจารณ์ของตัวเลือกที่มีราคาแพงเช่น spoilsports แต่เนื่องจากความผิดพลาดการอภิปรายได้กลับ การแก้แค้นของ บริษัท โดยเฉพาะอย่างยิ่งได้เผยให้เห็นว่าภาพของผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจที่แท้จริงของ บริษัท หลายแห่งมีความลวงจริงหรือไม่อย่างไรนักลงทุนและหน่วยงานกำกับดูแลได้รับรู้ว่าการชดเชยด้วยตัวเลือกนี้เป็นปัจจัยที่ทำให้เกิดการบิดเบือนอย่างมาก หาก AOL Time Warner ในปีพ. ศ. 2544 รายงานว่าพนักงานได้เลือกหุ้นไว้แล้ว ไอออนตามคำแนะนำของ SFAS 123 จะทำให้ขาดทุนจากการดำเนินงานประมาณ 1 พันล้านเหรียญแทนที่จะเป็นรายได้จากการดำเนินงาน 700 ล้านดอลลาร์ที่เรารายงานมาจริงเราเชื่อว่ากรณีที่ตัวเลือกในการใช้จ่ายมีจำนวนมากและในหน้าต่อ ๆ ไปที่เราตรวจสอบ และคัดค้านข้อเรียกร้องหลักที่เสนอโดยบรรดาผู้ที่ยังคงต่อต้านเราแสดงให้เห็นว่าตรงกันข้ามกับข้อคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญเหล่านี้การให้สิทธิแก่หุ้นมีผลกระทบต่อกระแสเงินสดอย่างแท้จริงซึ่งจำเป็นต้องมีการรายงานว่าวิธีการวัดปริมาณความหมายเหล่านั้นมีอยู่ การเปิดเผยเชิงอรรถไม่ได้เป็นที่ยอมรับได้สำหรับการรายงานการทำธุรกรรมในงบกำไรขาดทุนและงบดุลและการรับรู้ค่าใช้จ่ายของตัวเลือกทั้งหมดไม่จำเป็นต้องอธิบายถึงแรงจูงใจในการลงทุนของผู้ประกอบการจากนั้นเราจะหารือเกี่ยวกับวิธีการที่ บริษัท ต่างๆอาจรายงานเกี่ยวกับต้นทุนของตัวเลือกต่างๆ งบกำไรขาดทุนและงบดุลความผิดพลาด 1 ตัวเลือก Stock ไม่ใช่แสดงต้นทุนจริงมันเป็นหลักการพื้นฐานของการบัญชีที่ f งบการเงินควรบันทึกธุรกรรมที่สำคัญทางเศรษฐกิจไม่มีใครสงสัยว่าตัวเลือกการซื้อขายมีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์ดังกล่าวมีมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ที่ซื้อและขายทุกวันทั้งในตลาดที่ไม่ขายตามเคาน์เตอร์หรือในตลาดหุ้นสำหรับหลาย ๆ คนแม้ว่าทุนสนับสนุนของ บริษัท จะมีให้เลือก เรื่องที่แตกต่างกันการทำธุรกรรมเหล่านี้ไม่สำคัญทางเศรษฐกิจอาร์กิวเมนต์ไปเพราะไม่มีเงินสดเปลี่ยนแปลงมือเป็นอดีตอเมริกันเอ็กซ์เพรสซีอีโอฮาร์วีย์ Golub ใส่ไว้ใน 8 สิงหาคม 2002 บทความ Wall Street Journal ทุนหุ้นตัวเลือกจะไม่เสียค่าใช้จ่ายให้กับ บริษัท และดังนั้นจึงไม่ควรถูกบันทึกเป็นค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุนตำแหน่งที่ท้าทายตรรกะทางเศรษฐกิจไม่พูดถึงสามัญสำนึกในหลายประการสำหรับการเริ่มต้นการถ่ายโอนมูลค่าไม่จำเป็นต้องเกี่ยวข้องกับการโอนเงินในขณะที่การทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้อง การรับเงินสดหรือการชำระเงินเพียงพอที่จะทำให้เกิดธุรกรรมที่บันทึกได้ไม่จำเป็นต้องมีเหตุการณ์เช่นการแลกเปลี่ยนหุ้นสำหรับสินทรัพย์การลงนามสัญญาเช่า เงินบำนาญในอนาคตหรือผลประโยชน์ในวันหยุดสำหรับการจ้างงานในช่วงเวลาปัจจุบันหรือการซื้อวัสดุเกี่ยวกับเครดิตการทำธุรกรรมการเรียกเก็บเงินทั้งหมดเนื่องจากเกี่ยวข้องกับการโอนมูลค่าแม้ว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงเงินสดในเวลาที่มีการทำธุรกรรมแม้ว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงเงินสดมือการออกตัวเลือกหุ้น พนักงานต้องเสียสละเงินสดซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายที่ต้องเสียค่าใช้จ่ายซึ่งจะต้องมีการคิดค่าใช้จ่ายหาก บริษัท มีการจัดหาหุ้นแทนตัวเลือกให้กับพนักงานทุกคนจะยอมรับว่าต้นทุนของ บริษัท สำหรับการทำธุรกรรมนี้จะเป็นเงินสด จะได้รับหากมีการขายหุ้นในราคาตลาดปัจจุบันให้กับนักลงทุนก็เหมือนกันกับตัวเลือกหุ้นเมื่อ บริษัท ให้สิทธิ์แก่พนักงานจะละเลยโอกาสที่จะได้รับเงินสดจากผู้จัดการการจัดจำหน่ายที่สามารถใช้ตัวเลือกเดียวกันนี้และขายได้ ในตลาดตัวเลือกการแข่งขันให้กับนักลงทุน Warren Buffett ทำจุดนี้แบบกราฟิกใน 9 เมษายน 2002 คอลัมน์วอชิงตันโพสต์เมื่อเขากล่าว Berkshire H athaway ยินดีที่จะได้รับตัวเลือกแทนเงินสดสำหรับสินค้าและบริการจำนวนมากที่เราขายในอเมริกาการมอบสิทธิแก่พนักงานมากกว่าการขายให้กับซัพพลายเออร์หรือนักลงทุนผ่านตัวแทนจำหน่ายเกี่ยวข้องกับการสูญเสียเงินสดที่เกิดขึ้นจริงกับ บริษัท แน่นอนจะมีเหตุผลมากขึ้นแย้งว่าเงินสดยกเลิกโดยการออกตัวเลือกให้กับพนักงานมากกว่าขายให้กับนักลงทุนจะชดเชยด้วยเงินสด บริษัท อนุรักษ์โดยการจ่ายเงินของพนักงานน้อยลงเป็นสองนักเศรษฐศาสตร์ที่ยอมรับกันอย่างแพร่หลาย Burton G Malkiel และ William J Baumol ตั้งข้อสังเกตใน 4 เมษายน 2002 บทความ Wall Street Journal ใหม่ บริษัท ผู้ประกอบการอาจไม่สามารถให้การชดเชยเงินสดที่จำเป็นในการดึงดูดแรงงานที่โดดเด่น แต่ก็สามารถเสนอตัวเลือกหุ้น แต่ Malkiel และ Baumol โชคไม่ดีที่ไม่ปฏิบัติตาม การสังเกตของพวกเขาเพื่อสรุปตรรกะของมันสำหรับถ้าค่าใช้จ่ายของตัวเลือกหุ้นไม่รวมอย่างกว้างขวางในการวัดรายได้สุทธิ บริษัท ที่ให้ตัวเลือกจะอยู่ภายใต้ รายงานต้นทุนการชดเชยและมันจะเป็นไปไม่ได้ที่จะเปรียบเทียบผลกำไรความสามารถในการผลิตและการคืนทุน - กับมาตรการของ บริษัท เทียบเท่าทางเศรษฐกิจที่มีเพียงโครงสร้างของระบบการชดเชยของพวกเขาในลักษณะที่แตกต่างกันภาพประกอบสมมุติฐานต่อไปนี้แสดงให้เห็นว่าจะเกิดอะไรขึ้น เห็นได้ชัดว่า KapCorp และ MerBod ทั้งสอง บริษัท มีการแข่งขันกันในธุรกิจเดียวกันทั้งสองต่างกันเพียงอย่างเดียวในโครงสร้างของค่าตอบแทนพนักงานของพวกเขา KapCorp จ่ายค่าแรง 400,000 ในค่าชดเชยทั้งหมดในรูปของเงินสดในช่วงต้นปี ปีนอกจากนี้ยังออกโดยการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ 100,000 ตัวเลือกในตลาดทุนซึ่งไม่สามารถใช้สิทธิได้เป็นเวลาหนึ่งปีและกำหนดให้พนักงานใช้ค่าตอบแทน 25 รายในการซื้อตัวเลือกที่ออกใหม่กระแสเงินสดจ่ายเข้า KapCorp เป็น 300,000 400,000 ในค่าใช้จ่ายในการชดเชยน้อยกว่า 100,000 จากการขายตัวเลือกวิธีการของ MerBod มีความแตกต่างเพียงเล็กน้อยจะจ่ายของมัน คนงาน 300,000 เงินสดและออกโดยตรง 100,000 มูลค่าของตัวเลือกในช่วงต้นปีที่มีการ จำกัด การออกกำลังกายหนึ่งปีเดียวกันทางเศรษฐกิจทั้งสองตำแหน่งเหมือนกันแต่ละ บริษัท ได้จ่ายเงินจำนวน 400,000 ในการชดเชยแต่ละได้ออก 100,000 มูลค่าของ ทางเลือกและสำหรับแต่ละกระแสเงินสดสุทธิออก 300,000 หลังจากที่เงินสดที่ได้รับจากการออกตัวเลือกจะถูกลบออกจากเงินสดที่ใช้ในการชดเชยพนักงานที่ทั้งสอง บริษัท มีตัวเลือกเดียวกัน 100,000 ในระหว่างปีผลิตแรงจูงใจเดียวกันแรงจูงใจและ ผลประกอบการที่ถูกต้องถูกต้องตามกฎหมายคือมาตรฐานการบัญชีที่อนุญาตให้มีธุรกรรมที่เหมือนกันทางเศรษฐกิจสองรายการเพื่อให้เกิดตัวเลขที่ต่างกันอย่างสิ้นเชิงในการจัดทำงบสิ้นปี KapCorp จะบันทึกค่าชดเชย 400,000 และจะแสดงตัวเลือก 100,000 รายการในงบดุลในส่วนของผู้ถือหุ้น บัญชีถ้าต้นทุนของตัวเลือกหุ้นที่ออกให้กับพนักงานไม่ได้รับการยอมรับเป็นค่าใช้จ่าย แต่ MerBod จะจอง ค่าชดเชยเพียง 300,000 และไม่แสดงตัวเลือกใด ๆ ที่ออกในงบดุลของสมมติว่ารายได้และค่าใช้จ่ายเหมือนกันก็จะมีลักษณะเช่นเดียวกับ MerBod รายได้ของ 100,000 เป็น KapCorp MerBod ยังดูเหมือนจะมีฐานทุนที่ต่ำกว่า KapCorp, แม้ว่าการเพิ่มขึ้นของจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วในที่สุดจะเหมือนกันสำหรับทั้งสอง บริษัท หากมีการใช้ตัวเลือกทั้งหมดอันเป็นผลมาจากค่าตอบแทนที่ต่ำกว่าและส่วนของผู้ถือหุ้นที่ลดลงผลการดำเนินงานของ MerBod โดยวิธีการวิเคราะห์ส่วนใหญ่จะดูดีกว่ามาก ถึง KapCorp s การบิดเบือนนี้แน่นอนว่าทำซ้ำทุกปีว่า บริษัท ทั้งสองเลือกรูปแบบการชดเชยที่แตกต่างกันไปอย่างไรกฎหมายที่เป็นมาตรฐานบัญชีที่ช่วยให้การทำธุรกรรมที่เหมือนกันทั้งสองทางสามารถทำตัวเลขที่ต่างกันอย่างสิ้นเชิงความล้มเหลว 2 ต้นทุนของตัวเลือกหุ้นของพนักงานไม่สามารถ ประมาณบางคู่ต่อสู้ของตัวเลือกค่าใช้จ่ายปกป้องตำแหน่งของพวกเขาในทางปฏิบัติไม่ได้เป็นแนวความคิดบริเวณ Option-p ricing รุ่นอาจทำงานพวกเขากล่าวว่าเป็นแนวทางในการ valuing ตัวเลือกการซื้อขายสาธารณะ แต่พวกเขาไม่สามารถจับภาพมูลค่าของตัวเลือกหุ้นพนักงานซึ่งเป็นสัญญาส่วนตัวระหว่าง บริษัท และพนักงานสำหรับเครื่องมือ illiquid ที่ไม่สามารถขายได้อย่างอิสระ, แลกเปลี่ยน, จำนำ เป็นหลักประกันหรือป้องกันความเสี่ยงมันเป็นความจริงที่โดยทั่วไปการขาดสภาพคล่องของตราสารจะลดมูลค่าให้กับผู้ถือครอง แต่การสูญเสียสภาพคล่องของผู้ถือทำให้ไม่แตกต่างกับสิ่งที่มีค่าใช้จ่ายของผู้ออกตราสารในการสร้างตราสารเว้นแต่ผู้ออก ประโยชน์อย่างใดจากการขาดสภาพคล่องและสำหรับตัวเลือกหุ้นไม่มีตลาดของเหลวมีผลเพียงเล็กน้อยต่อมูลค่าของพวกเขาให้กับผู้ถือความงามที่ยิ่งใหญ่ของรูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือกคือการที่พวกเขาจะขึ้นอยู่กับลักษณะของหุ้นอ้างอิงที่ได้อย่างแม่นยำ เหตุผลที่พวกเขามีส่วนร่วมในการเจริญเติบโตพิเศษของตลาดตัวเลือกในช่วง 30 ปีที่ผ่านมาราคา Black-Scholes ของตัวเลือกเท่ากับมูลค่าของพอร์ตหุ้นและเงินสดที่เป็นผู้จัดการ ed แบบไดนามิกเพื่อทำซ้ำ payoffs กับตัวเลือกที่มีสต็อกเหลวอย่างสมบูรณ์นักลงทุนไม่ จำกัด อย่างอื่นอาจป้องกันความเสี่ยงตัวเลือกทั้งหมดและดึงค่าของมันโดยการขายสั้นพอร์ตการลงทุนที่จำลองของสต็อกและเงินสดในกรณีที่สภาพคล่องส่วนลดในตัวเลือก s จะน้อยและที่ใช้แม้ว่าจะไม่มีตลาดสำหรับการซื้อขายตัวเลือกโดยตรงดังนั้นสภาพคล่องหรือขาดมันของตลาดในตัวเลือกหุ้นไม่ได้ด้วยตัวเองนำไปสู่ส่วนลดในค่าตัวเลือกให้กับผู้ถือ ธนาคารเพื่อการลงทุนธนาคารพาณิชย์และ บริษัท ประกันภัยต่างไปไกลกว่าพื้นฐาน Black Scholes อายุ 30 ปีเพื่อพัฒนาแนวทางในการกำหนดราคาตัวเลือกทุกประเภทตัวเลือกมาตรฐานคนแปลกใหม่ตัวเลือกที่ซื้อขายผ่านตัวกลางผ่านตัวนับและใน การแลกเปลี่ยนตัวเลือกที่เชื่อมโยงกับความผันผวนของสกุลเงินตัวเลือกที่ฝังอยู่ในหลักทรัพย์ที่ซับซ้อนเช่นหนี้แปลงสภาพหุ้นที่ต้องการหรือหนี้ callable เช่นการจำนองที่มีคุณสมบัติการชำระเงินล่วงหน้า หรือหมวกอัตราดอกเบี้ยและชั้น Subindustry ทั้งได้มีการพัฒนาเพื่อช่วยให้บุคคล บริษัท และผู้จัดการตลาดเงินซื้อและขายหลักทรัพย์ที่ซับซ้อนเหล่านี้เทคโนโลยีทางการเงินในปัจจุบันอย่างแน่นอนอนุญาตให้ บริษัท ที่จะรวมคุณสมบัติทั้งหมดของตัวเลือกหุ้นของพนักงานในรูปแบบการกำหนดราคา แม้จะอ้างราคาสำหรับผู้บริหารที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงหรือขายตัวเลือกหุ้นของพวกเขาก่อนที่จะมีการให้สิทธิถ้าแผนเลือกของ บริษัท ของพวกเขาช่วยให้ได้แน่นอนหลักสูตรที่ใช้หรือ Underwriters ประมาณการเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายของตัวเลือกหุ้นของพนักงานมีความแม่นยำน้อยกว่าการจ่ายเงินสดหรือ แต่งบการเงินควรมุ่งเน้นที่ถูกต้องในการสะท้อนถึงความเป็นจริงทางเศรษฐกิจมากกว่าผิดอย่างถูกต้องผู้จัดการมักพึ่งพาการประมาณการสำหรับรายการต้นทุนที่สำคัญเช่นค่าเสื่อมราคาของโรงงานและอุปกรณ์และประมาณการหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นเช่นการล้างข้อมูลด้านสิ่งแวดล้อมในอนาคตและการตั้งถิ่นฐาน จากคดีความรับผิดผลิตภัณฑ์และคดีอื่น ๆ เมื่อคำนวณ ค่าใช้จ่ายในการเกษียณอายุของพนักงานอายุขัยของพนักงานและคู่สมรสของพวกเขาและการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายทางการแพทย์ในอนาคตรูปแบบการกำหนดราคาและครอบคลุม ประสบการณ์ทำให้สามารถประมาณการต้นทุนของตัวเลือกหุ้นที่ออกในระยะเวลาใด ๆ ที่มีความแม่นยำเทียบเท่าหรือมากกว่ารายการอื่น ๆ เหล่านี้ที่มีอยู่แล้วในงบกำไรขาดทุนของ บริษัท และงบดุลไม่คัดค้านทั้งหมดเพื่อใช้ Black - ตัวอย่างเช่น John DeLong ในกระดาษสถาบันองค์กรที่มีการแข่งขันในเดือนมิถุนายนปี 2545 ซึ่งมีชื่อว่า The Controversy Options Options และ New Economy กล่าวว่าแม้จะมีการคำนวณมูลค่าตามราคาก็ตาม เพื่อรูปแบบการคำนวณจะต้องมีการปรับเพื่อสะท้อนให้เห็นถึงค่าของพนักงานเขาเป็นเพียงครึ่ง r ight โดยการจ่ายเงินพนักงานด้วยตัวเองหุ้นหรือตัวเลือกของ บริษัท บังคับให้พวกเขาถือพอร์ตการลงทุนทางการเงินที่ไม่หลากหลายมากความเสี่ยงต่อไปประกอบกับการลงทุนของพนักงานทุนมนุษย์ของตัวเองใน บริษัท เช่นกันเนื่องจากเกือบทุกคนมีความเสี่ยงรังเกียจ, เราสามารถคาดหวังให้พนักงานวางค่าน้อยลงในตัวเลือกหุ้นของพวกเขาแพคเกจกว่าอื่น ๆ ที่ดีกว่าที่หลากหลายนักลงทุน would. Estimates ของขนาดของความเสี่ยงนี้ลดพนักงานหรือค่าใช้จ่าย deadweight ตามที่บางครั้งเรียกว่าช่วง 20-50 ขึ้นอยู่กับ ความผันผวนของหุ้นอ้างอิงและระดับของความหลากหลายของผลงานของพนักงานการดำรงอยู่ของค่าใช้จ่าย deadweight นี้บางครั้งใช้เพื่อปรับขนาดเห็นได้ชัดมากของค่าตอบแทนตามตัวเลือกที่มอบให้กับผู้บริหารระดับสูง บริษัท ที่กำลังมองหาตัวอย่างเช่นเพื่อให้รางวัล ซีอีโอของตนมี 1 ล้านในตัวเลือกที่มีมูลค่า 1,000 ในตลาดแต่ละอาจอาจบิดเบือนเหตุผลที่ควรจะออก 2,000 มากกว่า 1,000 ตัวเลือกมีมูลค่าเพียง 500 แต่ละเราจะชี้ให้เห็นว่าเหตุผลนี้ตรวจสอบจุดก่อนหน้าของเราว่าตัวเลือกเป็นแทนเงินสด แต่ในขณะที่อาจ arguably สมเหตุสมผลในการพิจารณาต้นทุน deadweight เข้าบัญชีเมื่อตัดสินใจ เท่าไหร่ชดเชยตามทุนเช่นตัวเลือกที่จะรวมในแพ็คเก็ตจ่ายผู้บริหารก็ไม่สมควรที่จะให้ค่าใช้จ่ายน้ำหนักตายมีอิทธิพลต่อวิธีที่ บริษัท บันทึกค่าใช้จ่ายของแพ็กเก็ตงบการเงินสะท้อนถึงมุมมองทางเศรษฐกิจของ บริษัท ไม่ได้ หน่วยงานรวมทั้งพนักงานที่ทำธุรกรรมเมื่อ บริษัท ขายสินค้าให้กับลูกค้าตัวอย่างเช่นไม่จำเป็นต้องตรวจสอบว่าผลิตภัณฑ์ใดมีคุณค่าต่อบุคคลนั้นนับจำนวนเงินสดที่คาดว่าจะได้รับจากการทำธุรกรรมเป็นรายได้เมื่อทำเช่นนั้นเมื่อ บริษัท ซื้อสินค้าหรือบริการจากซัพพลายเออร์ไม่ได้ตรวจสอบว่าราคาที่จ่ายสูงกว่าหรือน้อยกว่าต้นทุนของซัพพลายเออร์หรือสิ่งที่ suppl บริษัท ได้บันทึกราคาซื้อเป็นเงินสดหรือเทียบเท่าเงินสดที่เสียสละเพื่อซื้อสินค้าหรือบริการข้อเสนอแนะจากผู้ผลิตเสื้อผ้าคือการสร้างศูนย์ออกกำลังกายสำหรับพนักงาน บริษัท จะไม่ซื้อ ทำเช่นนั้นเพื่อแข่งขันกับสโมสรออกกำลังกายมันจะสร้างศูนย์เพื่อสร้างรายได้ที่สูงขึ้นจากการผลิตที่เพิ่มขึ้นและความคิดสร้างสรรค์ของพนักงานที่มีสุขภาพดีมีความสุขมากขึ้นและเพื่อลดต้นทุนที่เกิดขึ้นจากการหมุนเวียนของพนักงานและการเจ็บป่วยค่าใช้จ่ายให้กับ บริษัท อย่างเห็นได้ชัดคือค่าใช้จ่ายในการสร้างและรักษา ค่าใช้จ่ายของศูนย์ออกกำลังกายจะถูกบันทึกเป็นค่าใช้จ่ายเป็นระยะ ๆ จับคู่อย่างอิสระกับรายได้ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นและการลดค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับพนักงานเหตุผลเดียวที่เราได้เห็นสำหรับการคิดต้นทุน ตัวเลือกของผู้บริหารด้านล่างมูลค่าตลาดของพวกเขามาจากการสังเกตว่ามีทางเลือกมากมายที่จะถูกริบเมื่อพนักงานลาออก หรือใช้สิทธิในช่วงที่เร็วเกินไปเนื่องจากพนักงานไม่ได้รับความเสี่ยงในกรณีดังกล่าวผู้ถือหุ้นเดิมจะลดสัดส่วนน้อยกว่าที่ควรจะเป็นหรือไม่ได้ทั้งหมดลดค่าใช้จ่ายในการชดเชยของ บริษัท ในขณะที่เราเห็นด้วยกับเหตุผลพื้นฐานของข้อโต้แย้งนี้ ผลกระทบที่เกิดขึ้นจากการริบและการออกกำลังกายเบื้องต้นเกี่ยวกับค่านิยมทางทฤษฎีอาจดูไม่สมเหตุสมผลดูผลกระทบที่แท้จริงของการริบและการออกกำลังกายในตอนท้ายของบทความนี้ผลกระทบที่แท้จริงของการริบและการออกกำลังกายในช่วงต้น แต่ละคนได้รับพวกเขาให้กับคนอื่น Nontransferability มีสองลักษณะที่รวมกันเพื่อให้ตัวเลือกของพนักงานที่มีค่าน้อยกว่าตัวเลือกเดิมในการซื้อขายในตลาดประการแรกพนักงานขอปรับตัวเลือกของพวกเขาหากพวกเขาออกจาก บริษัท ก่อนที่ตัวเลือกได้ตกเป็นสองพนักงานมักจะลดความเสี่ยงของพวกเขา โดยการใช้ตัวเลือกหุ้นที่ตกทอดมากก่อนหน้านี้มากกว่านักลงทุนที่มีความหลากหลายมากจึงจะช่วยลดศักยภาพของ a ผลตอบแทนที่สูงขึ้นมากพวกเขาได้จัดตัวเลือกให้ครบกําหนดพนักงานที่มีตัวเลือกที่มีอยู่ในเงินก็จะใช้พวกเขาเมื่อพวกเขาออกเพราะ บริษัท ส่วนใหญ่ต้องการให้พนักงานใช้หรือสูญเสียทางเลือกของพวกเขาเมื่อออกเดินทางในทั้งสองกรณีผลกระทบทางเศรษฐกิจกับ บริษัท ของการออกตัวเลือกจะลดลงเนื่องจากมูลค่าและขนาดญาติของผู้ถือหุ้นที่มีอยู่เดิมพันจะเจือจางน้อยกว่าที่พวกเขาได้รับหรือไม่ได้ทั้งหมดเห็นความเป็นไปได้ที่เพิ่มขึ้นว่า บริษัท จะต้องเสียค่าใช้จ่ายตัวเลือกหุ้นฝ่ายตรงข้ามบางต่อสู้ โดยพยายามชักจูงให้ผู้กำหนดมาตรฐานสามารถลดต้นทุนที่รายงานของตัวเลือกเหล่านั้นลดมูลค่าของพวกเขาจากที่วัดโดยโมเดลทางการเงินเพื่อสะท้อนถึงความเป็นไปได้ที่จะริบและการออกกำลังกายในระยะเริ่มต้นข้อเสนอปัจจุบันที่ FASB และ IASB กำหนดไว้จะช่วยให้ บริษัท ในการประมาณร้อยละของตัวเลือกที่ถูกริบในช่วงระยะเวลาการได้รับสิทธิและลดต้นทุนของตัวเลือก นอกจากนี้แทนที่จะใช้วันที่หมดอายุสำหรับอายุของตัวเลือกในรูปแบบการคิดราคาข้อเสนอข้อเสนอเพื่อช่วยให้ บริษัท สามารถใช้ชีวิตที่คาดว่าจะเป็นทางเลือกในการสะท้อนความเป็นไปได้ในการออกกำลังกายในช่วงต้นใช้ชีวิตที่คาดหวังซึ่ง บริษัท อาจคาดว่าใกล้เคียงกับระยะเวลาการให้สิทธิกล่าวว่าสี่ปีแทนระยะเวลาตามสัญญาของกล่าวว่าสิบปีจะช่วยลดค่าใช้จ่ายโดยประมาณของตัวเลือกบางส่วนควรปรับปรับสำหรับการริบและการออกกำลังกายในช่วงต้น แต่วิธีการที่นำเสนออย่างมีนัยสำคัญ overstates ลดค่าใช้จ่ายตั้งแต่มันละเลยสถานการณ์ภายใต้ตัวเลือกที่มีแนวโน้มที่จะถูกริบหรือการออกกำลังกายต้นเมื่อสถานการณ์เหล่านี้ถูกนำมาพิจารณาการลดค่าใช้จ่ายในตัวเลือกมีแนวโน้มที่จะมีขนาดเล็กมากขั้นแรกให้พิจารณาการปรับใช้ร้อยละแบน สำหรับการตัดสิทธิ์จากการหมุนเวียนของพนักงานในอดีตหรือในอนาคตจะมีผลต่อเมื่อการริบเป็นเหตุการณ์สุ่มเช่นการจับสลาก ของราคาหุ้นในความเป็นจริงอย่างไรก็ตามความเป็นไปได้ที่จะริบนั้นมีส่วนเกี่ยวข้องกับมูลค่าของตัวเลือกที่ถูกริบและด้วยเหตุนี้เองที่ราคาหุ้นเองผู้คนมักจะออกจาก บริษัท และริบตัวเลือกเมื่อราคาหุ้นลดลงและ ตัวเลือกที่มีค่าน้อย แต่ถ้า บริษัท ได้ทำดีและราคาหุ้นได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่วันที่ให้สิทธิ์ตัวเลือกจะได้กลายเป็นสิ่งที่มีค่ามากขึ้นและพนักงานจะมีโอกาสน้อยที่จะออกหากผลประกอบการของพนักงานและริบมีแนวโน้มที่เมื่อ ตัวเลือกที่มีค่าน้อยที่สุดแล้วน้อยของตัวเลือกค่าใช้จ่ายทั้งหมดในวันที่ให้สิทธิ์จะลดลงเนื่องจากความน่าจะเป็นของการริบแย้งสำหรับการออกกำลังกายต้นคล้ายคลึงกันนอกจากนี้ยังขึ้นอยู่กับราคาหุ้นในอนาคตพนักงานจะมีแนวโน้มที่จะออกกำลังกายในช่วงต้นถ้าส่วนใหญ่ของพวกเขา ความมั่งคั่งมีส่วนเกี่ยวข้องใน บริษัท พวกเขาจำเป็นต้องกระจายและพวกเขาไม่มีทางอื่นเพื่อลดความเสี่ยงของพวกเขาสัมผัสกับราคาหุ้นของ บริษัท ผู้บริหารระดับสูง แต่ด้วย ถือครองตัวเลือกที่ใหญ่ที่สุดมีแนวโน้มที่จะออกกำลังกายในช่วงต้นและทำลายค่าตัวเลือกเมื่อราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากเป็นครั้งคราวที่พวกเขาเป็นเจ้าของหุ้นที่ไม่ จำกัด ซึ่งสามารถขายได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นเพื่อลดความเสี่ยงหรือมีสัดส่วนการถือหุ้นเพียงพอที่จะทำสัญญา ธนาคารเพื่อการลงทุนในการป้องกันตำแหน่งที่ตนเลือกโดยไม่ได้ใช้สิทธิก่อนกำหนดเช่นเดียวกับคุณลักษณะการริบเงินคำนวณอายุการใช้งานที่คาดไว้โดยไม่คำนึงถึงขนาดการถือครองของพนักงานที่ออกกำลังกายในช่วงต้นหรือความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงด้วยวิธีอื่น ๆ would significantly underestimate the cost of options granted. Option-pricing models can be modified to incorporate the influence of stock prices and the magnitude of employees option and stock holdings on the probabilities of forfeiture and early exercise See, for example, Mark Rubinstein s Fall 1995 article in the Journal of Derivatives On the Accounting Valuation of Employee Stock Options The actual magnitude of these adjustments needs to be based on specific company data, such as stock price appreciation and distribution of option grants among employees The adjustments, properly assessed, could turn out to be significantly smaller than the proposed calculations apparently endorsed by FASB and IASB would produce Indeed, for some companies, a calculation that ignores forfeiture and early exercise altogether could come closer to the true cost of options than one that entirely ignores the factors that influence employees forfeiture and early exercise decisions. Fallacy 3 Stock Option Costs Are Already Adequately Disclosed. Another argument in defense of the existing approach is that companies already disclose information about the cost of option grants in the footnotes to the financial statements Investors and analysts who wish to adjust income statements for the cost of options, therefore, have the necessary data readily available We find that argument hard to swallow As we have pointed out, i t is a fundamental principle of accounting that the income statement and balance sheet should portray a company s underlying economics Relegating an item of such major economic significance as employee option grants to the footnotes would systematically distort those reports. But even if we were to accept the principle that footnote disclosure is sufficient, in reality we would find it a poor substitute for recognizing the expense directly on the primary statements For a start, investment analysts, lawyers, and regulators now use electronic databases to calculate profitability ratios based on the numbers in companies audited income statements and balance sheets An analyst following an individual company, or even a small group of companies, could make adjustments for information disclosed in footnotes But that would be difficult and costly to do for a large group of companies that had put different sorts of data in various nonstandard formats into footnotes Clearly, it is much easier to compare companies on a level playing field, where all compensation expenses have been incorporated into the income numbers. What s more, numbers divulged in footnotes can be less reliable than those disclosed in the primary financial statements For one thing, executives and auditors typically review supplementary footnotes last and devote less time to them than they do to the numbers in the primary statements As just one example, the footnote in eBay s FY 2000 annual report reveals a weighted average grant-date fair value of options granted during 1999 of 105 03 for a year in which the weighted average exercise price of shares granted was 64 59 Just how the value of options granted can be 63 more than the value of the underlying stock is not obvious In FY 2000, the same effect was reported a fair value of options granted of 103 79 with an average exercise price of 62 69 Apparently, this error was finally detected, since the FY 2001 report retroactively adjusted the 1999 and 2000 average grant-date fair values to 40 45 and 41 40, respectively We believe executives and auditors will exert greater diligence and care in obtaining reliable estimates of the cost of stock options if these figures are included in companies income statements than they currently do for footnote disclosure. Our colleague William Sahlman in his December 2002 HBR article, Expensing Options Solves Nothing, has expressed concern that the wealth of useful information contained in the footnotes about the stock options granted would be lost if options were expensed But surely recognizing the cost of options in the income statement does not preclude continuing to provide a footnote that explains the underlying distribution of grants and the methodology and parameter inputs used to calculate the cost of the stock options. Some critics of stock option expensing argue, as venture capitalist John Doerr and FedEx CEO Frederick Smith did in an April 5, 2002, New York Times column, that if expensing were requir ed, the impact of options would be counted twice in the earnings per share first as a potential dilution of the earnings, by increasing the shares outstanding, and second as a charge against reported earnings The result would be inaccurate and misleading earnings per share. We have several difficulties with this argument First, option costs only enter into a GAAP-based diluted earnings-per-share calculation when the current market price exceeds the option exercise price Thus, fully diluted EPS numbers still ignore all the costs of options that are nearly in the money or could become in the money if the stock price increased significantly in the near term. Second, relegating the determination of the economic impact of stock option grants solely to an EPS calculation greatly distorts the measurement of reported income, would not be adjusted to reflect the economic impact of option costs These measures are more significant summaries of the change in economic value of a company than the pror ated distribution of this income to individual shareholders revealed in the EPS measure This becomes eminently clear when taken to its logical absurdity Suppose companies were to compensate all their suppliers of materials, labor, energy, and purchased services with stock options rather than with cash and avoid all expense recognition in their income statement Their income and their profitability measures would all be so grossly inflated as to be useless for analytic purposes only the EPS number would pick up any economic effect from the option grants. Our biggest objection to this spurious claim, however, is that even a calculation of fully diluted EPS does not fully reflect the economic impact of stock option grants The following hypothetical example illustrates the problems, though for purposes of simplicity we will use grants of shares instead of options The reasoning is exactly the same for both cases. Let s say that each of our two hypothetical companies, KapCorp and MerBod, has 8, 000 shares outstanding, no debt, and annual revenue this year of 100,000 KapCorp decides to pay its employees and suppliers 90,000 in cash and has no other expenses MerBod, however, compensates its employees and suppliers with 80,000 in cash and 2,000 shares of stock, at an average market price of 5 per share The cost to each company is the same 90,000 But their net income and EPS numbers are very different KapCorp s net income before taxes is 10,000, or 1 25 per share By contrast, MerBod s reported net income which ignores the cost of the equity granted to employees and suppliers is 20,000, and its EPS is 2 00 which takes into account the new shares issued. Of course, the two companies now have different cash balances and numbers of shares outstanding with a claim on them But KapCorp can eliminate that discrepancy by issuing 2,000 shares of stock in the market during the year at an average selling price of 5 per share Now both companies have closing cash balances of 20,000 and 10,000 s hares outstanding Under current accounting rules, however, this transaction only exacerbates the gap between the EPS numbers KapCorp s reported income remains 10,000, since the additional 10,000 value gained from the sale of the shares is not reported in net income, but its EPS denominator has increased from 8,000 to 10,000 Consequently, KapCorp now reports an EPS of 1 00 to MerBod s 2 00, even though their economic positions are identical 10,000 shares outstanding and increased cash balances of 20,000 The people claiming that options expensing creates a double-counting problem are themselves creating a smoke screen to hide the income-distorting effects of stock option grants. The people claiming that options expensing creates a double-counting problem are themselves creating a smoke screen to hide the income-distorting effects of stock option grants. Indeed, if we say that the fully diluted EPS figure is the right way to disclose the impact of share options, then we should immediately c hange the current accounting rules for situations when companies issue common stock, convertible preferred stock, or convertible bonds to pay for services or assets At present, when these transactions occur, the cost is measured by the fair market value of the consideration involved Why should options be treated differently. Fallacy 4 Expensing Stock Options Will Hurt Young Businesses. Opponents of expensing options also claim that doing so will be a hardship for entrepreneurial high-tech firms that do not have the cash to attract and retain the engineers and executives who translate entrepreneurial ideas into profitable, long-term growth. This argument is flawed on a number of levels For a start, the people who claim that option expensing will harm entrepreneurial incentives are often the same people who claim that current disclosure is adequate for communicating the economics of stock option grants The two positions are clearly contradictory If current disclosure is sufficient, then mov ing the cost from a footnote to the balance sheet and income statement will have no market effect But to argue that proper costing of stock options would have a significant adverse impact on companies that make extensive use of them is to admit that the economics of stock options, as currently disclosed in footnotes, are not fully reflected in companies market prices. More seriously, however, the claim simply ignores the fact that a lack of cash need not be a barrier to compensating executives Rather than issuing options directly to employees, companies can always issue them to underwriters and then pay their employees out of the money received for those options Considering that the market systematically puts a higher value on options than employees do, companies are likely to end up with more cash from the sale of externally issued options which carry with them no deadweight costs than they would by granting options to employees in lieu of higher salaries. Even privately held companies that raise funds through angel and venture capital investors can take this approach The same procedures used to place a value on a privately held company can be used to estimate the value of its options, enabling external investors to provide cash for options about as readily as they provide cash for stock. That s not to say, of course, that entrepreneurs should never get option grants Venture capital investors will always want employees to be compensated with some stock options in lieu of cash to be assured that the employees have some skin in the game and so are more likely to be honest when they tout their company s prospects to providers of new capital But that does not preclude also raising cash by selling options externally to pay a large part of the cash compensation to employees. We certainly recognize the vitality and wealth that entrepreneurial ventures, particularly those in the high-tech sector, bring to the U S economy A strong case can be made for creating public policies t hat actively assist these companies in their early stages, or even in their more established stages The nation should definitely consider a regulation that makes entrepreneurial, job-creating companies healthier and more competitive by changing something as simple as an accounting journal entry. But we have to question the effectiveness of the current rule, which essentially makes the benefits from a deliberate accounting distortion proportional to companies use of one particular form of employee compensation After all, some entrepreneurial, job-creating companies might benefit from picking other forms of incentive compensation that arguably do a better job of aligning executive and shareholder interests than conventional stock options do Indexed or performance options, for example, ensure that management is not rewarded just for being in the right place at the right time or penalized just for being in the wrong place at the wrong time A strong case can also be made for the superiority of properly designed restricted stock grants and deferred cash payments Yet current accounting standards require that these, and virtually all other compensation alternatives, be expensed Are companies that choose those alternatives any less deserving of an accounting subsidy than Microsoft, which, having granted 300 million options in 2001 alone, is by far the largest issuer of stock options. A less distorting approach for delivering an accounting subsidy to entrepreneurial ventures would simply be to allow them to defer some percentage of their total employee compensation for some number of years, which could be indefinitely just as companies granting stock options do now That way, companies could get the supposed accounting benefits from not having to report a portion of their compensation costs no matter what form that compensation might take. What Will Expensing Involve. Although the economic arguments in favor of reporting stock option grants on the principal financial statements se em to us to be overwhelming, we do recognize that expensing poses challenges For a start, the benefits accruing to the company from issuing stock options occur in future periods, in the form of increased cash flows generated by its option motivated and retained employees The fundamental matching principle of accounting requires that the costs of generating those higher revenues be recognized at the same time the revenues are recorded This is why companies match the cost of multiperiod assets such as plant and equipment with the revenues these assets produce over their economic lives. In some cases, the match can be based on estimates of the future cash flows In expensing capitalized software-development costs, for instance, managers match the costs against a predicted pattern of benefits accrued from selling the software In the case of options, however, managers would have to estimate an equivalent pattern of benefits arising from their own decisions and activities That would likely int roduce significant measurement error and provide opportunities for managers to bias their estimates We therefore believe that using a standard straight-line amortization formula will reduce measurement error and management bias despite some loss of accuracy The obvious period for the amortization is the useful economic life of the granted option, probably best measured by the vesting period Thus, for an option vesting in four years, 1 48 of the cost of the option would be expensed through the income statement in each month until the option vests This would treat employee option compensation costs the same way the costs of plant and equipment or inventory are treated when they are acquired through equity instruments, such as in an acquisition. In addition to being reported on the income statement, the option grant should also appear on the balance sheet In our opinion, the cost of options issued represents an increase in shareholders equity at the time of grant and should be reported as paid-in capital Some experts argue that stock options are more like contingent liability than equity transactions since their ultimate cost to the company cannot be determined until employees either exercise or forfeit their options This argument, of course, ignores the considerable economic value the company has sacrificed at time of grant What s more, a contingent liability is usually recognized as an expense when it is possible to estimate its value and the liability is likely to be incurred At time of grant, both these conditions are met The value transfer is not just probable it is certain The company has granted employees an equity security that could have been issued to investors and suppliers who would have given cash, goods, and services in return The amount sacrificed can also be estimated, using option-pricing models or independent estimates from investment banks. There has to be, of course, an offsetting entry on the asset side of the balance sheet FASB, in its exposure draf t on stock option accounting in 1994, proposed that at time of grant an asset called prepaid compensation expense be recognized, a recommendation we endorse FASB, however, subsequently retracted its proposal in the face of criticism that since employees can quit at any time, treating their deferred compensation as an asset would violate the principle that a company must always have legal control over the assets it reports We feel that FASB capitulated too easily to this argument The firm does have an asset because of the option grant presumably a loyal, motivated employee Even though the firm does not control the asset in a legal sense, it does capture the benefits FASB s concession on this issue subverted substance to form. Finally, there is the issue of whether to allow companies to revise the income number they ve reported after the grants have been issued Some commentators argue that any recorded stock option compensation expense should be reversed if employees forfeit the options b y leaving the company before vesting or if their options expire unexercised But if companies were to mark compensation expense downward when employees forfeit their options, should they not also mark it up when the share price rises, thereby increasing the market value of the options Clearly, this can get complicated, and it comes as no surprise that neither FASB nor IASB recommends any kind of postgrant accounting revisions, since that would open up the question of whether to use mark-to-market accounting for all types of assets and liabilities, not just share options At this time, we don t have strong feelings about whether the benefits from mark-to-market accounting for stock options exceed the costs But we would point out that people who object to estimating the cost of options granted at time of issue should be even less enthusiastic about reestimating their options cost each quarter. We recognize that options are a powerful incentive, and we believe that all companies should consi der them in deciding how to attract and retain talent and align the interests of managers and owners But we also believe that failing to record a transaction that creates such powerful effects is economically indefensible and encourages companies to favor options over alternative compensation methods It is not the proper role of accounting standards to distort executive and employee compensation by subsidizing one form of compensation relative to all others Companies should choose compensation methods according to their economic benefits not the way they are reported. It is not the proper role of accounting standards to distort executive and employee compensation by subsidizing one form of compensation relative to all others. A version of this article appeared in the March 2003 issue of Harvard Business Review.